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在赌场中你会倾家荡产但期货市场里你可能会熬
2019-06-26 22:35 1分赛车

在赌场中你会倾家荡产但期货市场里你可能会熬出来

  河南人,现居郑州,进入期货市场五年,在交易中主要用短线测方向,长线拿单子。技术分析加量化交易系统工具辅助交易,主观与量化相结合,目前拥有三套经过市场检验的量化交易系统,已投放市场商业化。

  有时候在风险很大时,(我们)也会进行加仓。因为在我们的系统测试中,提示来回的信号达到我们的边界之后,有可能会出现反转,这时候就会加仓。

  我们用短线去测试方向,其实就是将风险切割成了100份甚至1000份,然后一份一份去试。试完之后,如果胜率变大的话,加重仓位去做长线。

  我们在测试方向的时候,会用活跃的品种进行测试。但在长期持有的单子上,主要会持有次主力合约。

  期货市场跟赌博差不多,(不同的是)我们可以在期货市场中熬出来,但是在赌场中熬可能结果就是倾家荡产。

  七禾网1、孟庆新先生您好,感谢您在百忙之中与七禾网进行深入对话。您在做期货之前,从事的是外汇量化交易工作,您最初是如何接触到外汇交易的?为什么会先选择外盘市场?

  孟庆新:我在念书的时候学的是机械,后来转行做了金融确实跨度也比较大。主要是因为当时我本人对金融这方面就比较感兴趣。学机械这一块儿的话,一般毕业以后都是进工厂,我不太想去,就想着找一个自己感兴趣的工作,就这样进入了金融行业。我在2010年刚毕业的时候,就进了一家公司做实习,在工作的过程中,接触到了外汇量化交易,于是就顺势开始了外汇量化交易的工作。

  七禾网2、又是什么原因使您最终决定专注于国内期货市场?就您看来,国内外市场最大的区别是什么?

  孟庆新:毕竟外汇这一块的资金量不是很大,所以我后来就开始做期货方面的量化。在转型过程中确实也遇到过一些困难,比如时间上的限制。因为国际盘是24小时的,国内只有4个小时,在行情上和国际市场也不太连续。我们当时的程序化是基于MT4开发的,属于24小时运行的状态。应用到国内市场以后,会出现停盘后再开盘跳空的情况。为了解决这一问题,我们后面开始慢慢以做长线为主,时间久了,这就逐渐适应了。

  七禾网3、您在期货市场摸爬滚打五年,想必也经历过大赚大亏,请谈谈您印象最深刻的大赚和大亏经历,您又从中总结了哪些经验教训?

  孟庆新:亏的阶段主要集中在刚开始从事这个行业的时候。当时外汇市场比较灵活,但到了国内市场,由于止损、止盈以及滑点等各方面的问题,造成了较大的亏损。不过还好,亏损还是在可控范围之内的,只是来的快了一点。大赚的经历也有,但是太暴利的行情现在市场也不会太多。国内的杠杆可能没有国际市场上高,所以也谈不上大赚。

  七禾网4、曼利夏m1901您目前主观交易和量化交易均有在参与,两者在您的交易中分别占据着怎样的位置?

  孟庆新:我们大部分都是程序化在交易,而在品种选择、隔夜的仓位设置以及风险控制上,主要由主观在做。现在程序化只是我们用来辅助的一个工具,在出现信号以后我们会人工干预一下。所以,从严格意义上来说,我们还是以主观交易为主的,只不过是通过程序化在运行。当程序化指标和主观意愿出现分歧的时候,我们会进行人工干预。

  七禾网5、有人说,量化交易与暴利无缘,这是否意味着选择了量化交易就间接拒绝了赚大钱的机会?

  孟庆新:我个人感觉应该不会,只要日积月累,程序化虽然不是那么暴利,但也是一种能稳定赚钱的工具。可能在极端行情中,程序的转换会慢一点,反应没有人工反应快。因为这毕竟是程序化,只是机械的执行策略而已。

  七禾网6、程序化交易实现盈利的前提是拥有一套好的交易系统,您觉得一套好的交易系统应该包含哪些方面?

  孟庆新:程序化要盈利的前提是拥有一套好的交易系统,但这套系统一定是要随着市场的变化随时修正的,而不能一成不变。一套好的交易系统也不是一直在赚钱的。在控制风险的情况下,能够按照你的程序去执行,这样才是一个比较好的策略。虽然会滞后一点,但至少能把风险降低到你的承受范围之内。也没有说必须要具备某几个点,最关键的还是要能够随着市场的变化而变化。我们的程序化,作用主要有:一,将风险量化;二,代替人工下单。在我们大有的框架下,让它自己运行,然后定期在人工干预下进行修正。当然,每一次修正也并不一定都是正确的,但起码我能将风险控制到可控的范围内。

  七禾网7、您目前有三套量化交易系统,历史表现如何?它们各自具有哪些特点?又分别适用于什么行情?

  孟庆新:我们自己认为,市场是没有方向的。但是我们在用小的仓位去不断试方向,而在测试的过程中,来来回回就会有赚有亏。但是试出方向之后,我们会加长持仓时间。所以我们的亏损主要来自于来回测试市场方向的过程中。但是,假设我们将风险切割成100份、1000份,然后一份一份去做,这样都是在我们风控的参考范围内。

  三套系统的特点:第一套主要用来测试方向。单子的周期比较短,交易时间和持仓时间也比较短,可能会频繁出现止盈或止损的情况。一旦试出了方向,就会用第二套系统进行加仓,持仓时间也会比较长,主要拿长线的单子。第三套系统主要在于风控,在我的持仓过程中,有可能我的止损会不断往上移动,也就是所谓的移动止损。然后再加上一个移动加仓。这三套系统之间是相互联系,互有关联的。我们的系统没有完全独立的。

  七禾网8、据我了解,您这三套量化交易系统已经投放市场商业化,随着越来越多的人使用您的交易系统,有可能会因为同质化造成其过早失效,您对这一问题怎么看?

  孟庆新:我们接的资金很多都是机构的资金,用的是这套程序。因为同质化问题而出现失效的情况也会发生,但就容量来说,资金在3个亿以内应该是没有问题的。我们目前的资金规模在1个亿左右。我们现在是在5分钟、15分钟上用程序来回测试行情,如果后期资金量变大的话,我们可以在一小时上做测试,把周期放大,这样就不会造成同质化。另外,我们现在做的主要是活跃的品种,如果出现同质化的情况,我们也可以换成不怎么活跃的品种,但拿的距离比较长一点,这也是一种克服的方法。

  七禾网9、近一两年大部分期货量化交易者大都表现欠佳,就您看来,这一两年期货市场的行情有哪些变化和特点,使得量化交易普遍不好做?

  孟庆新:因为趋势的量化交易会比较少一点,大部分都是做中高频交易,或者是短线、波段交易,这样的话,量化可能会有优势,但是做长期趋势的话,可能量化这一块儿就不好做。

  七禾网10、面对当前的期货市场行情,您认为量化交易者应该如何调整和改变自己的投资策略?

  孟庆新:应该去顺应市场,一成不变的程序在任何行情下都赚钱的话,可能也是有问题的。市场瞬息万变,还是要更加灵活一点。

  七禾网11、国内量化交易发展十分迅速,越来越多的人开始参与到量化交易中,您如何看待量化交易在国内的发展前景?

  孟庆新:我觉得前景蛮好的,随着参与量化的人越来越多,市场的流动性和交易量都会更大一点,这对市场来说也是一个好现象。

  可能会有人觉得随着量化交易的不断发展,主观交易将会被逐渐取代,我觉得这个还是很难的,除非人工智能达到一定的水平,而这是我们现在还不敢想象的。毕竟量化交易的门槛还是挺高的,不是每个人都能做量化,得有一定的技术支撑或者资金支撑,再加上有一定的机构在里面。而且,如果人工智能达到了一定水平,那说明人的水平肯定也达到了更高的层次。

  七禾网12、您在技术分析中辅以量化交易系统工具,作为一名量化交易者,您未来是否会考虑将技术指标完全量化?

  孟庆新:我们都是写好了参数,大部分是程序的分析。技术指标也可以量化,但是现在技术指标都是滞后的,如果完全量化的话,可能效果也并不好。所有的指标都是滞后的,说实话,如果做到完全量化,甚至可能会跟我们的主观出现矛盾。

  七禾网13、从您在七禾网资管排行榜展示的账户的整体运行情况来看,出现过几次相对较大的回撤,主要是什么原因造成的?能否介绍一下您目前控制回撤的方法?

  孟庆新:持有的几个品种进行了来回的止损或者是在我们的风险控制范围内没有达到止损线之前,我们的持仓情况一直都处于浮亏状态。其实这种情况是不可避免的,因为你总会有选错方向的时候。只要在我们的可控范围内,这都是正常的。

  控制回撤的方法:控制持有品种的周期,进行多周期操作,以及仓位控制。我们在风险很小的时候会加仓,有时候在风险很大时,也会进行加仓。因为在我们的系统测试中,提示来回的信号达到我们的边界之后,有可能会出现反转,这时候我们就会加仓。当然,这种情况也有可能会造成一个较大的回撤。

  七禾网14、您上述账户的客户权益接近3000万,而您主要用的是短线波段策略,您是如何控制市场中的冲击成本以及滑点影响的?

  孟庆新:我们平仓不是一下子平的,都是分批平的,按照计算当前的盘口情况来平仓。为了平仓,滑点的影响其实也是一种成本。在盈利的情况下,根据当前的交易量,如果适合平仓我们会分批平仓,即使有滑点,我们也会将其算在交易成本之内。如果出现亏损,那就主要看风险情况,如果风险大的话,这个成本也是在考虑范围之内的。

  七禾网15、有人认为短线策略的时效性比较差,对此您怎么看?您是否会定期调整或更换策略?

  孟庆新:短线策略的时效性确实比较差,但是它的灵活度更高。在时效性和灵活性上,我更看重灵活性。因为就时效性而言,肯定是赚钱就效果好,不赚钱就效果差。然后在风险可控的情况下,进行一个修正,这就是我的灵活性所在。但是如果你在短线策略中不及时控制风险的话就可能被长期套牢。

  我们也会定期更换策略,因为有主观因素在里面,我们的参数是需要修正的。我刚才讲到了我们的品种选择,这也是很关键的一点。

  七禾网16、中长线交易重在盈亏比,短线炒单赢在胜率,您认为想要做好短线、波段交易,尽可能多的获得收益,最关键的一点在哪里?您在交易中如何看待胜率和盈亏比?

  孟庆新:我觉得还是长线比较赚钱,我们的短线其实不算炒单,而是为了测试市场方向。

  从胜率和盈亏比来看,我们是以长期交易为主,所以相对来说更看重胜率。因为胜率大了以后,我们选对方向的概率就会更大。我们用短线去测试方向,其实就是将风险切割成了100份甚至1000份,然后一份一份去试。假设将风险切割成1000份,我即使亏了也只是亏千分之一,还有999次机会去测试。试完之后,如果胜率变大的话,我们后面来回试的次数就会降低,然后加重仓位去做长线、目前国内许多商品期货的手续费都有所提高,不少品种还额外加收平今手续费,您认为在当前情况下,有哪些品种是比较适合做短线、波段交易的?

  孟庆新:要说做短线的话,当然是活跃性的品种为主。我们长线的单子持有的合约都是次主力合约。

  七禾网18、在品种选择上,有的盘手表示会通过全品种的组合回测来选择最佳组合,不分板块和品种;也有盘手会在每个板块都选择一些最活跃的品种来交易。您是如何选择的?为什么?

  孟庆新:我们在测试方向的时候,会用活跃的品种进行测试。但在长期持有的单子上,主要会持有次主力合约。因为我们单子的持仓时间会在一个月甚至两个月,在前期来回测方向的时候,可能会有部分损失。方向测准之后,我们会将仓位慢慢加上去,所以合约的周期要长。前面提到的几次较大的回撤,跟这个也有一定的关系。在品种上,化工和农产品000061股吧)的长线会做的多一点。

  七禾网19、在您的上述账户中,主要的盈利品种为焦炭、菜粕、硅铁,这些品种有哪些特性,使得在它们身上获利较多?

  孟庆新:焦炭可能是因为活跃性多一点,而硅铁则可能是因为短线多一点,菜粕也是活跃性较好,而且它的周期可以拿的很长。

  七禾网20、在您交易的品种中,大豆橡胶则亏损较多,您是否会将它们从交易范围中剔除?同时,是否会考虑增加在焦炭、菜粕、硅铁上的仓位?

  亏损也是做交易的一部分。这些品种在我们的选择范围内,我们的程序也适应它们,那何必非要将其剔除呢?虽然这几个品种现在是亏钱的,但这并不代表它们以后会一直亏钱。对于焦炭、菜粕和硅铁的仓位,我们也没有刻意去增加。当然,我们在交易中会去调整各个品种的仓位,但这是在我们人工设定范围的前提下,通过程序化去加减仓的。

  七禾网21、最近几个月不少商品期货都走出了一波相对流畅的行情,如苹果、焦炭、PTA等,您认为今年下半年商品是否还会有这样的行情?为什么?

  孟庆新:行情应该也会有,现在因为贸易战加剧,对我们豆制品的影响都是蛮大的。其它的品种主要还是看活跃度吧。只要参与的活跃度高了,我们也会去布局一部分单子。我个人感觉可能农产品的波段性会强一点。

  七禾网22、在您看来,近期或者下半年,有哪些品种可能会出现比较好的交易机会以及需要注意哪些投资风险?

  孟庆新:在品种方面,我们没有刻意去做某个或某几个品种,而是全品种布局的。常规交易的品种里面,像铁矿石、豆粕、菜粕等可能都会有机会。从波动性角度看,对做波段的交易者来说机会还是蛮大的。但风险同样存在,因为它们可能受政策影响比较大,特别是中美的贸易战,对豆制品的影响很大。

  七禾网23、除了期货外,您也有参与股票市场。今年以来,A股整体表现疲弱,9月11日,上证指数更是跌破前期低点,再创年内新低。就您看来,这波震荡下行的行情还会持续多久?您对A股的后市怎么看?

  孟庆新:股票市场我已经很久没有参与了,但也一直在关注。我觉得A股这次震荡下行行情应该会持续到明年。

  我个人认为,股票可能到年底或者明年上半年会慢慢走出去。因为我目前负责的部分是不做股票的,但是如果出现比较合适的机会,我们团队可能会考虑进行一定的布局。我们会相对看好科技、能源以及基建等板块。我感觉基建这一块,可能未来行情不会太暴利,但可以让人慢慢获利。

  期货市场跟赌博差不多,只是没有赌博那么快。我们可以在期货市场中熬出来,但是在赌场中熬可能结果就是倾家荡产。在期货市场中,只要你能控制住风险,还是能够赚到钱的,但如果你忽略风险,那就跟赌博差不多了。所以关键还是在风险控制上。我们团队的宗旨就是风控第一。七禾网25、最后,请您谈谈您个人未来的投资规划,以及团队的发展愿景和规划。

  在投资方面会更注重长期投资。我们不求公司能做到多大,只求在业内做精。就我个人来说,我还是希望能够投资到生活上吧。管理好家庭,管理好生活,管理好健康。我们赚了这么多钱,不就是为了这些吗?