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游资集聚套利镜像从苹果红枣转战铁矿石期货导
2019-06-11 08:34 湖北快三

游资集聚套利镜像从苹果红枣转战铁矿石期货导演“逼空”行情

  “在苹果、红枣期货市场买涨了半个月,最后还是觉得铁矿石期货更有上涨潜力。”5月28日,一位期货投资大户向21世纪经济报道记者坦言。当天,他趁着苹果、红枣期货高位回落之际清空了所有多头头寸,转而买入铁矿石期货多头头寸。

  在他看来,随着港口铁矿石库存持续回落,巴西矿场供应依然不稳,国内铁矿石期货有望短期内迈过820元/吨整数关口,较28日盘中创下的过去5年最高点775元/吨仍有约6%的涨幅。

  他的这份自信,来自他发现越来越多炒作红枣、苹果期货的投资者正转战铁矿石期货。究其原因,相比国内相关部门正积极采取措施加大苹果、红枣供应令期货品种涨幅受限,铁矿石库存下降状况短期内似乎难以改变,给市场炒作获利带来更大的操作空间。

  “事实上,这轮铁矿石期货上涨行情还能持续多久,我们心里也没底。”一位期货公司分析师表示。

  近日高盛发布最新报告指出,在巴西矿场供应不稳定导致现货市场吃紧的情况下,5-6月铁矿石价格超过100美元/吨有其合理性,但随着巴西铁矿石供应趋于复苏,以及全球经济增速放缓导致铁矿石需求回落,年底前铁矿石价格将逐步回落至90美元/吨左右。

  国家发改委价格监测中心也发布预测指出,短期内巴西、澳大利亚等铁矿石供应增速缓慢,令铁矿石价格仍会保持坚挺;但预计从三季度起,铁矿石供应将逐渐恢复到正常水平,相应价格将逐步回落。

  “但我们考虑的是,在铁矿石供应复苏前,尽可能实现自己的收益最大化。”上述期货投资大户直言。经历了铁矿石连续10个交易日上涨,他越来越相信游资正在导演一场逼空行情,他不能错过这场获利盛宴。

  21世纪经济报道记者多方了解到,1月底全球最大铁矿石生产商淡水河谷位于巴西米纳斯吉拉斯州的一处铁矿废料矿坝发生矿难,导致生产骤停,由此,巴西出口铁矿石装货量骤降30%-40%,触发全球铁矿石价格一度飙升逾30%。

  “没想到,这场矿难事故如今又被国内游资所利用,作为5月份炒作铁矿石飙涨行情的最大题材。”上述期货公司分析师透露,其逻辑是这场巴西矿难对巴西铁矿石供应的负面冲击,在3-4月开始逐步显现,算上海运时间,5月起国内港口将明显感受到到货量下降。加之上周淡水河谷Soco矿场斜坡位移加速可能遭遇坍塌,进一步加剧市场对铁矿石供应持续吃紧的担忧。

  在他看来,国内游资之所以纷纷涌入铁矿石期货炒作价格上涨获利,还有一个重要驱动力,就是海外铁矿石价格在5月初率先突破100美元/吨整数关口,极大程度激发了市场投机买涨热情。

  “起初一些海外投资机构通过买涨境内铁矿石期货做跨市场套利,但随着国内铁矿石期货价格跟随国际市场同步上涨,不少游资纷纷入场,令国内铁矿石期货价格在整个5月份骤涨15%,涨幅甚至超过国际价格。”他指出。

  事实上,境内外投资者的买涨逻辑并不一致,海外投资者买涨国内铁矿石期货,除了捕捉境内外价差的套利机会,还在于人民币汇率贬值导致铁矿石进口成本增加与期货价格相应上涨,而境内游资的获利逻辑,就是利用港口铁矿石库存持续回落,导演一场投机逼空行情从中牟利。

  一位调研过国内港口铁矿石库存的大宗商品投资型私募基金经理透露,他们发现多个港口的铁矿石库存较4月高点骤降了20%左右,初步估算整个港口库存从4月的1.48亿吨降至1.28亿吨。

  究其原因,一是巴西铁矿石进口量因矿难开始减少,澳洲铁矿石则因为报关通关流程拉长也出现进口量下降,二是近期国内房地产与基建投资增加令钢材需求增加,因此很多钢厂加大了铁矿石采购力度。

  “这也导致国内外铁矿石价格出现截然不同的走势。”他直言,相比海外铁矿石价格在站上100美元/吨整数关口后,因投资银行的看空报告呈现冲高回落走势,国内铁矿石期货价格则依然节节上涨。

  在这位大宗商品投资型私募基金经理看来,游资在其中扮演了很大的作用。就来源而言,一是铁矿石贸易商,他们利用港口库存骤降而大举买涨铁矿石期货,从而推高现货价格赚取更高的现货交割溢价。二是从红枣、苹果等农产品(000061)期货转战而来的投机资金。在相关部门发布风险提示函警告近期铁矿石存在价格波动较大风险后,他们依然不遗余力地加码铁矿石期货多头头寸,令铁矿石期货出现连续10个交易日上涨,逼空势强。

  21世纪经济报道记者获得的数据显示,截至5月28日收盘时,大连商品交易所铁矿石期货前20位多头会员持有的多头头寸达到590,660手,较前20位空头会员持有的空头头寸(519584手)高出约13%。

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