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中粮期货试错交易10月29日市场观察
2019-06-17 18:41 湖北快三

中粮期货试错交易10月29日市场观察

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  黑色系延续上涨,其它板块仍处弱势。今日商品指数上涨0.27%,工业品上涨0.11%,农产品上涨0.60%。其中建材板块上涨0.89%,饲料板块上涨0.30%,煤炭板块上涨0.03%,贵金属下跌0.12%,油脂板块下跌0.19%,谷物板块下跌0.37%,有色板块下跌0.41%,化工板块下跌0.52%,软商板块下跌0.66%。

  在金融企业的国有资产管理方面,金融机构的抗风险能力得到有效提升,不良贷款率稳中有降,证券期货业主要风控指标也远高于监管标准,这一系列成果给近期多方面风险因素聚集的资本市场打上了一注强心剂,有利于市场的稳定运行。

  相比前几日市场的沉闷氛围,今日商品的活跃度开始回升,给市场带来了新的活力。回顾我们前两日提示大家重点关注的黑色板块,今日继续上涨,且各品种的联动性也在逐渐增强,在引领市场投资者提升参与度方面起到了较大的作用,至于能否持续走强产生大级别的行情,我们后市将进一步跟踪。而其它的化工、农产品及有色板块相对比较弱势,板块内部的分化仍比较突出,资金意图不统一这也会是影响行情延续的重要因素。

  黑色、化工板块延续分化,市场资金微幅流出,成交量回落调整。今日文华商品指数收阳0.27%。黑色、化工板块再现板块间与板块内部的同时分化。资金方面,排除调保误差后,共流出0.12亿,总沉淀更至1109.71亿。日内黑色、化工板块分别流出3.02亿和3.76亿,流出比例0.83%和2.32%。农产品、次主力板块分别流入5.1亿和1.56亿,流入比例分别为1.71%和0.54%。其中黑色系资金重新站上350亿关口至360.42亿,短期回升调整;化工板块总沉淀更新至158.14亿,围绕 160亿调整幅度开始收窄;农产品、次主力板块资金则重回疲态。成交量方面。黑色、化工、次主力板块分别回落14.58%、33.96%和8.78%。仅农产品板块回升10.46%。成交活跃度回落调整。整体来看,商品板块间与板块内部同时出现分化,市场资金开始微幅流出,成交活跃度回落调整。尽管个别品种日内价差维持强势,但短期行情参与仍需谨慎,建议投资者新仓降低交易仓位或频率;老仓积极关注调仓机会,及时锁定部分利润,保护剩余持仓及账户资金的安全。

  鸡蛋调整后再次上涨,上行趋势不改。上游方面,鸡苗价格高位上涨,冲击6元/羽,但鸡苗产量无明显回升,其中全国高代次、祖代鸡种鸡引种量持续下滑,如下图所示,从而限制了蛋鸡产业的扩张,这种局面短期内难以改变,导致鸡蛋维持供应紧平衡。蛋鸡的存栏量也是在相对的低位,加上年底即将迎来鸡蛋的消费高峰,导致鸡蛋价格稳中有涨。下游方面,非洲发生猪瘟疫情,鸡蛋作为猪肉的替代品,一定程度提振消费量,使得鸡蛋价格节节攀升。

  今日两市继续以震荡收盘,三大指数小幅下跌。其中上证指数收跌0.19%报2598.85点;深证成指收跌0.33%报7504.72点;中小板收跌0.59%报5027.15点;创业板收跌0.82%报1263.19点。两市合计成交3.4亿手,交易金额28264亿元。今日主力净流出101.2964亿元,通过沪港通与深港通流入A股的资金量净流出15.60亿元。行业板块涨跌互现,煤炭、房地产、家居用品、公共交通涨幅超1%,食品饮料、保险、旅游跌超2%。

  最近一周,中央及部委密集发声传递力挺民营经济的信号,一系列扶持政策也陆续出台。这些政策主要集中在缓解民企融资难融资贵的问题上。10月17日,国务院促进中小企业发展工作领导小组第二次会议强调,必须进一步深化研究减轻税费负担、解决融资难题、完善环保治理、提高科技创新能力、加强国际合作等方面支持中小微企业发展的政策措施。10月20日,国务院金融稳定发展委员会召开防范化解金融风险第十次专题会议,把增强微观主体活力作为促进国民经济整体良性循环的三角形支撑框架之一,并围绕解决小微企业和民营企业融资难问题提出了一系列政策要求。10月22日,央行出台了增加小微和民营企业资金供给的配套政策,比如,增加再贷款和再贴现额度1500亿元,支持金融机构扩大对小微、民营企业的信贷投放;设立民营企业债券融资支持工具,稳定和促进民营企业债券融资。此外,一行两会和地方政府近期开始对上市公司的股权质押融资业务进行疏导管理,国有银行和国企通过融资、重组等形式帮助出现资金困难的民企渡难关。“这些政策的快速出台向市场发出了明确的政策信号。”交行首席经济学家连平对上证报记者表示,预计未来围绕维持市场稳定、改善市场预期和提升市场融资功能,将出台一系列配套改革措施,民营企业融资环境将得到持续性改善。

  通观股市走势,延续了前两天的震荡,交易量尚可,由于股价普遍偏低的缘故,成交金额不高,行业板块涨跌参半属于一个相对健康的市场状况。但是我们认为单日走势还并不能充分说明A股当前的整体市场氛围,后市参与仍需谨慎。

  第三象限(资源象限)——私募股权规模增速低位缓升 一二级市场价格倒挂注意估值风险

  截至2018年9月底,中基协已备案私募基金规模达12.80万亿元,较上月仅增长0.04%。私募基金管理人数量与管理基金数量在过去9个月中也首次出现负增长(见下图)。从不同基金类型私募基金备案情况来看,私募证券投资基金、其他私募基金规模依旧不断减少,而创业投资基金与私募股权投资基金成为支撑私募基金规模增长的主要力量。

  从当前的宏观环境来看,经济下行的压力对创投行业造成了不小的影响。资金方面,自4月资管新规发布以来,原来多个渠道资金流被堵,造成创投行业大量“缺水”的情况,而这种情况随着整体经济环境更加严峻。从资产端来看,之前过热投资情绪造成项目普遍估值过高,造成二级市场估值倒挂现象加剧。头部企业收获资本青睐,中后部企业青黄不接;大多数投资机构选择现金为王,放缓脚步。尽管如此,根据Crunchbase News报告显示,第三季度全球范围创投交易额创下新高,而北京已成为全球风投增长最多的地区。创投行业依旧处于上升通道。

  18年美股、港股迎来了一波大陆企业上市热潮,然而,由于市场环境与投资者偏好的原因,新上市的企业表现不尽如意人意。就港股而言,截止10月26日,18年共上市交易102支股票,其中只有15家企业现价高于发行价,这些企业大多为地产行业。而其他则以不同程度跌幅跌破发行价,跌幅最大的几家多数为消费与工业企业。而备受关注的互联网企业同样表现不佳,跌幅较大。一方面联交所出台多项优惠政策为创业企业提供绿色通道,另一方面二级市场投资者对于这些企业的预期并不乐观,也就造成了一级市场与二级市场倒挂的情况存在。同样,在美国上市的中概股18年也表现平平。在当前环境下,虽然多项政策引导创投机构退出,但仍需注意估值过高带来的风险。

  70个大中城市9月份房价数据出炉,从环比看,4个一线城市新建商品住宅和二手住宅销售价格同时出现了下降的情况,其中新房价格由上月上涨0.3%转为下降0.1%,二手房销售价格由上月持平转为下降0.1%。31个二线城市新建商品住宅和二手住宅销售价格分别上涨1.1%和0.8%,涨幅比上月分别回落0.2和0.5个百分点。35个三线城市新建商品住宅和二手住宅销售价格分别上涨0.9%和0.8%,涨幅比上月分别回落1.1和0.6个百分点。结合一二手房价格数据,在70个大中城市中,总体房价环比下跌的仅有上海、南京和泉州3个城市,上涨的城市则有65个,其中,三亚以3.7%的环比涨幅领跑全国。

  发布的房价数据能充分反映我国房地产市场近期的状态——一线城市房价全面回落,二三线城市房价增速则持续放缓。其实这样的状态也能体现我国楼市“政策市”的特点,不仅有限购限售等措施直接限制,也有紧缩的金融政策间接干预,楼市总体上持续受到调控方面的压制。一线城市调控出台最早,限制力度最严,所以在二三线城市房价还在微幅上涨的时期,一线城市一二手房价格均已出现回调,不仅价格下滑,成交量也大幅萎缩。数据显示,一线城市新建商品住宅成交面积环比9月上半月减少35%。与二三四线城市相比,一线城市环比减少幅度最大。考虑到调控政策难有放松,一线城市楼市量价齐跌情况或将持续。

  10月以来,全国多个地方首套房贷利率出现松动,此前全国房贷平均利率已连续上涨21个月至5.7%的水平,但这一趋势在10月有所转变。近期,北京、广州和杭州等多个城市出现了部分银行首次下调房贷利率的现象,以北京为例,虽然四大行房贷利率仍维持稳定,但个别股份银行对客户首套房贷利率进行了微调,由此前的基准利率上浮20%下调至基准利率上浮15%。在其他多个热点城市也出现了类似情况,虽然利率下调幅度不大,但却颇具象征意义,房贷首现松动或说明整体利率水平已经见顶。据统计,截至9月末,全国个人住房贷款余额24.88万元,同比增长17.9%,但这个增速水平却是近5年新低。在长期调控严格限制下,楼市交易陷入低谷,居民按揭贷款被大幅压缩,此时银行下调房贷利率,说明银行面临的资金成本压力已有所改善,并且当前贷款额度相对充足,利率下调或为争夺市场份额。虽然局部出现了利率下调的情况,但考虑到当前全国房地产市场整体调控并没有松动迹象,所以房贷利率大面积调降的可能性却也不大。

  10月26日周五,美玩兑多数主要货币周五在窄幅区间内交投,投资者对风险资产的需求依然不稳;而欧元仍接近两个月低点,此前欧洲央行未能让市场相信利率会上升。受美指影响,人民币早盘跌破6.96元创近22个月新低,破“7”概率大大增加。

  美国股市周四收盘跳升,纳斯达克指数录得3月以来的最大单日百分比涨幅,因微软发布乐观业绩,推动科技股反弹,投资者抢购超卖股票,但隔夜美股反弹未能有力地延续到亚洲盘,使得避险货币受到支撑。欧元兑美元周五持平报1.1375,上日触及两个月低位1.1353。欧洲央行可能在明年夏季之后收紧货币政策,因为欧元区政治和经济不确定性上升。欧洲央行周四重申,其2.6万亿欧元的资产购买计划将在今年结束,明年夏季之后可能升息。该政策指引自6月以来一直保持不变,即便意大利的政治动荡困扰欧元区,经济前景趋暗。受美元指数上涨打压,人民币兑美元即期周五早盘下穿6.96关口,最深跌149点至6.9647元,创2016年12月28日以来新低;今日中间价亦跌逾百点破6.95关口,为2017年1月4日以来新低。离岸人民币最低已经跌至6.9745。隔夜美指续升破96.7,而今日中间价开在6.95元下方弱于市场预期,离岸率先走弱,在岸早盘开盘后亦一路走弱,连续跌破6.95、6.96两个关口后,跌幅有所缩窄,但整体贬值预期快速升温,市场波动亦加大,市场揣测监管固守某个点位的可能性正在下降,破七可能性大增。

  美元指数周五持平于96.65,上日普触及两个月高位。美元指数涨势多归因于欧元的跌势,因其占比超过六成。今日人民币兑美元中间价报6.951元,上日为6.9409元。日圆兑美元持稳在112.33日圆,周四曾跌至112.65,因风险意愿略有上升。然而美元也受到美股人气偏多所支撑。投资者也将静待周五即将发布的美国第三季GDP数据,以取得美元后市走势的线索。若该数据表现不如预期,则投资者将担忧经济成长动能,以及这是否可能导致美联储紧缩货币的路径有所改变。

  GAM俱乐部简介GAM(Global Asset Management)俱乐部依托中粮资本旗下期货、信托、寿险、银行、产业基金等金融大平台优势,为投资机构、投资人搭建交流渠道,得到多家金融机构及知名高校的大力支持与参与,碰撞智慧的火花,促进金融新资本、新技术、新产品、新模式。GAM俱乐部汇聚期货、期权、股票、股权、房地产、外汇、债券、黄金等行业专家,共同研讨行业投资机会和全球市场的资产配置趋势,推演算法、模型,改善资产配置的效率,降低资产管理风险。

  策略交易部主要负责全域资产管理模型及策略研发,并提供期货经纪、投资咨询、交易培训、付费研报等业务。团队成员主要由金融、经济、数学、计算机等专业博士、硕士、学士构成,博士、硕士比例超过60%,年轻活力、专业化、高素质、是团队标志。连续多年被评为公司优秀部门,是中粮期货发展最快的部门之一。

  试错交易自2012年推向市场以来,广受好评,具有较高的知名度和影响力,已成为行业知名品牌。联合多方共同推出的SCJY《职业交易能力训练》课程,以交易实战为目的,提供了从入门到资深专家的不同阶段课程,致力于交易能力的培养与训练,已帮助众多客户改善交易状况,走上职业交易道路,从人员规模上已成为期货行业第一培训品牌。利用人工智能技术研发的K线聚类模型和行情结构的图像识别模型在期货行业中处于领先地位,引领该领域的研究潮流。

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