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【银河期货早评】2018-09-14
2019-06-01 23:02 湖北快三

【银河期货早评】2018-09-14

  宏观钢材棉花、棉纱镍铝铜橡胶PTA LL&PPPVC甲醇动力煤沥青&燃料油原油

  美国股市:标普500指数四连涨,信息技术和医疗保健股表现强势。有关中美贸易关系的揣测继续左右投资者情绪。标普500指数上涨0.5%,报2904.18点。美国8月份CPI和核心CPI意外降温,完全颠覆了此前的走高趋势,也为后面将公布的核心PCE蒙上了一层阴影,美国经济数据虽然向好趋势未改,但是短线波动比较大,前期主要是靠薪酬---消费---物价这条主线支撑美联储加息和市场信心,物价增速出现走弱风险对于市场信心的打击是相对致命的,美债上扬美元暴跌,市场下一步将谨慎等待核心PCE数据印证。

  欧洲方面,虽然欧洲央行行长德拉吉称,欧元区经济降温速度会比先前预测的略快一些,但央行坚持逐步撤出量化宽松,同时他指出欧洲核心通胀将明显走高,在欧洲经济底部划水的背景下一下增强了市场信心,欧元涨美元跌的趋势短期很难说已经结束,特别是美元后面还有核心PCE下滑的隐性担忧存在。

  国内方面, 中国商务部发言人表示,中国收到了美方关于贸易谈判的邀请,正在与美国商务部一起研究细节。知情人士透露,如果中方同意,谈判可能在华盛顿举行,但特朗普表示,当美国政府准备就贸易争端举行新的谈判时,他没有感到必须解决与中国贸易战的压力,在欧洲和北美都已服软的背景下,他的讲话令市场的谨慎乐观情绪有所降温。

  宏观方面,人民币汇率创月内最大升幅 专家预计四季度有望升至6.75。行业方面:近日,河北省相关部门针对生态环境污染防治攻坚战工作做出指导意见要求 科学制定实施差异化管控措施和监管措施,坚决反对“一刀切”,文中没有提出限产比例,与市场预期较为一致。

  另按唐山市之前“9.3限产文件”所提9月20日前市发改委、市工信局负责制定钢铁及其他重点行业秋冬季错峰生产方案。下一步需关注该限产方案情况对市场预期的改变。

  现货方面,昨日建材成交有所回升,Mysteel建材成交19.15万吨。华东地区主流资源厂提报4500-4510元/吨,小幅回涨20元左右。华东热卷5.5-11.75*1500*C规格主流价格在4340-4350元/吨左右元,上涨30-40元。

  操作方面,现货供需面尚好,盘面下挫动力不足,但由于限产放松预期犹在,1月淡季合约上行驱动不明朗,预计继续震荡运行。(仅供参考)

  隔夜LME镍收于12595,跌35,跌幅0.28%;库存233988,减1848,年内累计下降38.06%。中美贸易摩擦情绪反复,带动基本金属剧烈震荡,隔夜镍走势表现为冲高回落。据外电9月12日消息,Antam2018年镍铁产量预计为24650吨,1-8月实际产量为17190吨。预计2018年镍铁出口量为24415吨,1-8月实际出口量为16321吨。

  国内镍现货的走强叠加“超跌反弹”的市场心态,导致短期镍价表现得较为坚挺,但不改基本面中期的弱势。国内范围内的供应被低估而需求被高估,导致下半年的供需格局发生转变,供应短期的幅度较年初预期有所收窄,预计2018年全球镍的供应缺口收窄至7.2万吨以下,而实际上当前全球显性库存已累计下降15.0万吨左右,去库存节奏已经过头,需警惕隐性库存的显性化的过程对盘面的潜在影响,叠加四季度的国内及印尼的新增镍铁产线的投产,则基本面中期偏弱。

  在本周镍进口窗口持续打开的情况下,沪镍月差在快速收窄,所表达的是镍现货的进口不及预期,操作上短期可以采取波段偏多思路。(仅供参考)

  隔夜LME铝震荡回落,尾盘跌0.63%收于2044.5美元/吨。沪铝窄幅震荡,主力合约1811跌0.28%,停盘前收于14570元/吨,沪铝指数持仓减少至74.6万手,减仓2796手。现货市场回顾,上海成交集中14460~14490元/吨,对当月贴水10元/吨至平水,无锡成交集中中14460~14490元/吨,杭州成交集中14490~14510元/吨。广东市场实际成交集中在14600~14620元/吨,粤沪价差维持在130元/吨,持货商出货积极,但中间商及下游表现观望,市场整体成交不佳。

  库存方面,昨日LME铝库存减少1775吨至1051200吨。行业方面,山东省物价局刊发关于降低一般工商业电价及有关事项的通知,通知明确自备电厂企业政策性交叉补贴标准:自备电厂企业政策性交叉补贴缴纳标准为每千瓦时0.1016元,缴纳金额按自发自用电量计算。2018年7月1日-2019年12月31日为过渡期,过渡期政策性交叉补贴标准暂按每千瓦时0.05元执行。完善自备电厂有关价格政策,具体事项另行通知。按照每吨铝消耗13500度电进行计算,自备电企业吨铝冶炼成本将提高675元。

  平均冶炼成本的上升有助于铝价企稳走强,后市静待其他地区自备电政策的尽快出台。

  操作上来讲,中美贸易谈判或有变数,受此影响伦铝冲高回落,继续震荡调整的概率较大;受山东自备电政策提振,沪铝止跌企稳,今日料将延续震荡盘整走势。(仅供参考)

  隔夜伦铜冲高回落,收于5990美元/吨,跌7美元/吨,跌幅0.12%,仓减7713至28.1万手,成交量减少2489手至17670手。宏观方面,美元指数下挫,跌至近一个半月的低点,8月CPI数据不及预期,令交易商改变了对美国加速通胀的看法,但是从欧美利差来看,美元指数可能已经短期超跌。

  产业方面,9月13日LME铜库存减7900吨至225125吨,近期伦铜的注销仓单占比大幅提高,LME铜库存仍会下降,往国内转移;上期所铜仓单增加998吨至38249吨。智利Collahuasi铜矿预计今年铜产量将达到54.5万吨,较2017年增加4%。

  盘面上面来看,近期宏观氛围有所好转,伦铜开始反弹,主要是由于中美谈判重启开启的影响,适合短线做多,但是上涨的幅度不敢预计过高,毕竟边际的利好无法衡量。(仅供参考)

  隔夜美棉价格震荡下跌,12月合约收81.47美分,跌1.04美分,3月合约收81.88美分,跌1.05美分。上周美棉签约继续下降令市场失望,同时飓风消息基本被市场消化,中美谈判难有成果,USDA供需报告的压力继续压迫市场,ICE期货大幅下跌。12月合约81美分附近有较大的支撑作用,关注关键点位是否被有效突破。

  夜盘郑棉价格震荡走势,809月合约涨35至15725,901月合约涨10至16605,905月合约跌25至17310,郑棉持仓量减至70.7万手;郑棉纱价格高位震荡,810合约价格涨110至26830,901合约涨130至25865,持仓量0.45万手。9月13日储备棉挂牌销售储备棉3万吨,实际成交2.01万吨,成交率65%,成交均价15004元/吨,上涨40元/吨,折3128价格16410元/吨,其中地产棉成交均价14514元/吨,平均加价195元/吨,新疆棉成交均价15089元/吨,平均加价561元/吨。9月13日储备棉轮出两节共挂拍3.04万吨,其中新疆棉2.12万吨。

  根据中国棉花协会物流分会数据,截止8月底全国棉花周转库存总量为114万吨,较上月减少了35万吨。根据农业农村部数据2018/19年棉花产量为580万吨,较上个月调增了15万吨,而USDA月报也调增了中国棉花产量9.7万吨至598.7万吨。有阿克苏加工厂开秤试收,40%衣分收购价7.50元/公斤,要求籽棉水份不超过13%,内地基本都是在3.5元/斤左右,预计未来一段时间抢收现象还将持续,对郑棉价格有支撑作用。此外市场近期对北疆的低温情况较为担忧,今年北疆春天时遭遇低温,上市期预计会推迟10天左右,假如北疆持续低温,棉花积温不够,对棉花质量和产量都将产生影响,因此关注近期新疆天气情况。

  纺织行业传统旺季“金九银十”到来,下游棉纱走货好转,近两日棉纱现货价格保持相对的平稳。目前盛泽市场C32S报价24300元/吨,钱清市场C32S报价24000。

  鉴于目前棉纱期现货价差两千多,且棉纱采用信用仓单形式,因此对于有交割库的纺企来说利润空间仍大。仍建议有交割仓库的纺织企业可以根据自身情况考虑在期货上直接卖出套保。(仅供参考)

  夜盘低位震荡,主力合约1901收于3256元/吨,较前日结算价格下跌0.15%;现货方面:江苏太仓现货报盘3340元/吨;山东南部地区主力工厂报价在3250元/吨,区域内供应量依然有限,下游按需采购,交投温和;内蒙北线元/吨,大部分签单顺利,现已停售;南线元/吨,部分签单顺利,现已停售;西北高位盘整,整体签单顺利;鲁南盘整,国宏预计重启,供应预期增加,鲁北高位盘整,下游按需采购;

  港口方面,近期期货下跌,现货相对稳定,由于到港较少以及转口因素,本周库存下降10万吨至77万吨;

  整体供需看,8月库存大幅上升,但是现货反映有限,主要是大量期现套锁定现货,9月随着盛虹的恢复供需环比走好,平衡或小幅累库状态;短期内地现货可能高位回落,因为一体化烯烃装置外采减少,但是期货目前贴水状态,港口库存处于高位对心态上有所压制,但是后期港口外地货源流入预期减少,库存有下降预期,因此整体价格依然易涨难跌;中期看多01合约思路不变(仅供参考)。

  昨日LL&PP震荡整理,L1901收于9355元/吨,较上个交易日收盘价上涨25元/吨,涨幅0.27%;PP1901收于9772元/吨,较上个交易日收盘价上涨5元/吨,涨幅0.05%。

  基差走强,套保商积极出货,现货价格整体依然坚挺,线元/吨。供应方面延安能源新装置投产,PE方面上海石化600688股吧)、大庆石化、四川石化、宁夏宝丰、神华新疆多套检修装置重启,昨日中韩石化小停,PE装置停车比例小幅上升至10.08%,线%,中下旬神华宁煤、神华包头、上海金菲检修装置计划重启,近期高压货源到港集中,港口库存压力上升,亚洲市场受美金低价货源的冲击价格下调,九十月份整体供应预将回升;PP方面大庆石化上周末重启,PP停车装置比例15.54%,其中拉丝开工比例下降2.25%至27.33%,近期大庆炼化以及下旬的神华宁煤煤制油、神华包头装置计划重启,供应预将回升;

  需求方面农膜旺季消费支撑原料需求,下游开工率仍有提升,石化库存73.5万吨。消息方面美国主动提议谈判,贸易战有缓和迹象, 短期L1901和PP1901主力合约在9300和9700附近有支撑。(仅供参考)

  昨日PVC价格震荡,V1901收于6750元/吨,较上个交易日收盘价上涨5元/吨,涨幅0.07%。现货止跌企稳,但成交未见放量,5型电石料华东地区主流自提报价6850-6920元/吨;华南地区6950-7020元/吨自提;山东主流6850-6930元/吨送到,河北市场主流6780-6830元/吨送到。

  上游方面PVC企业电石到货仍不稳定,电石货源仍显紧张,整体对PVC装置开工影响不大。供应方面前期部分降负装置开工负荷提升,上周PVC整体开工82.46%,环比提升0.77%;其中电石法PVC开工率83.09%,环比提升0.19%;乙烯法PVC开工率79.01%,环比提升4.01%。

  下周泰山盐化、黑龙江昊华以及英力特000635股吧)5型共计65万吨装置计划检修,下旬青海宜化、甘肃银光、盐化、昊华82万吨装置计划复产,天津大沽80万吨装置负荷月底恢复,山西榆社10万吨新产能本月中旬投产,陕西北元预计11月份投产,PVC上游装置开工仍将维持高位,供应仍将上升;

  需求方面目前下游库存量不高,下游低价补货,PVC出货尚无压力,上周社会库存小幅增加,库存总体压力不大,9 月份制品企业对 PVC 刚性需求仍存,盘面6700附近仍有支撑。(仅供参考)

  夜盘燃料油主力合约1901高开低走,最终增仓3558手至10.85万手,跌2.13%至3118收盘。

  现货方面,亚洲380cst高硫燃料油的现货升水周三小升至约两周高位,新加坡现货窗口中的实货买兴持稳,亚洲燃料油市场的信心本周持稳,而之前自8月中旬以来经历了大幅下滑,当时是因为预期接下来几周流入新加坡的套利船货供给会增加。

  沥青:夜盘沥青主力合约1812延续震荡下行,减仓8942手至54.95万手,收于3630,。现货方面,本周中石化沥青价格继续大幅上调,山东、华东、华南分别上调170元/吨、170元/吨以及200元/吨,是2018年以来上调幅度最大的一次,带动中石油及地方炼厂沥青价格同步上涨。

  进入9月份以来全国降雨天气普遍较少,原油价格走势稳定,且市场需求持续恢复,对沥青价格带来稳定支撑。(仅供参考)

  期货方面:玻璃期货夜盘价格窄幅盘整。其中主力合约FG1901开盘1357元,收盘1352元;最高点1359点,最低点1350点;持仓220618手,日增仓-2534手,技术上,玻璃主力合约FG1901减仓盘整,期价上方受1360一线一线支撑。

  操作上,期价弱势整理,现货市场走软,特别是沙河地区价格下跌给期市带来压力,上方阻力较强,建议1330-1370区间操操作。

  现货市场:玻璃现货市场整体表现正常,厂家出库略有下滑,市场信心继续回落。玻璃现货市场呈现南强北弱的走势。华南地区玻璃价格较强,低库存厂家上调价格,出货尚可;华北和华东厂家出货速度放缓,部分厂家库存环比上涨。

  装置方面,9月份将新增或者复产4条生产线,后市玻璃供应面增加,将对价格形成压制。现货价格:华北地区,河北安全5mm浮法玻璃出厂价报1563元/吨,华东地区,山东巨润5mm浮法玻璃出厂价报1653元/吨。华中地区,武汉长利5mm浮法玻璃现货价报1642元/吨。(仅供参考)

  夜盘PTA主力1901合约延续下跌,最终累计增仓3.1手至125.5万手,跌1.23%收于7396。现货方面,上午上午PTA交投清淡,买盘多以观望为主,除少数几单供应商回购外,聚酯工厂受聚酯减产影响,部分以卖PTA现货为主,实质性买盘稀少,下午 PTA市场现货较为凌乱,部分减产降负聚酯工厂有出货动作,但买盘整体较为观望,主流供应商现款9300附近仍有收货,其余市场商谈成交在8800-8850附近,较低还盘8700-8800附近。

  装置方面,扬子60万吨已经复产,BP110万吨装置预计10月中检修1个月,BP125万吨装置预计9月检修一周,宁波逸盛220万吨装置于本周末起检修2周,桐昆,盛虹的装置检修大致定于9月底10月初左右。近一周以来,PTA现货价格基本平稳,而PX价格出现回落,本周PTA加工费受此影响有所下降至单吨2000元左右。

  从下游聚酯环节来看,受原料端价格上涨过快影响,本周周度开工率继续回落至90.46%,尤其是短纤负荷再度下跌,环比下降2%至72%附近,瓶片工厂负荷继续小幅下跌1%至78%。本周聚酯产品库存继续上升,POY,FDY,DTY库存天数环比分别上涨2.9天,2.5天,1.2天。利润方面成品价格涨价周期和原料短期错配,因此利润水平继续下滑,瓶片,短纤等产品亏损扩大。

  从供应的角度来说,尽管部分PTA工厂在9月检修,但扬子和佳龙两套共计120万吨装置于9月重启,从边际角度讲,供应偏紧格局能有所缓解不过在未来翔鹭未重启老的PTA装置前,PTA大幅累库存的概率较小。

  需求上,聚酯负荷在9月仍存在下滑的可能,金九银十尽管马上来临,但面临目前低利润甚至亏损的情况下,下游消费或将放缓。 PX9月ACP商谈最终在1340美金,成本端有支撑,中长线来看TA个人依旧认为是一个逢低做多的品种,但前期涨幅过大,估值偏离基本面较多,因此继续逢高做空(仅供参考)

  期货方面:动力煤期货夜盘价格上涨。其中主力合约ZC1901开盘626.6元,收盘633.2元,较前一日结算价涨7.4元(涨幅1.18%)。盘中最高点637元,最低点为625.2元,持仓量275776手,日增仓11714手。操作上,期价盘整后拉涨,与现货价格再次表现升水,建议暂时观望为主,区间610-640操作。

  现货方面:产地方面,山西晋北近期客户拉运积极,部分煤矿价格小幅上涨10元。陕西榆林在产煤矿销售良好,价格坚挺。内蒙古鄂尔多斯600295股吧)块煤延续涨势,末煤价暂稳。

  港口方面,贸易商出货增加,(CV5500)报价635-640元,(CV5000)报价555元附近。下游电厂日耗下降明显,(CV5500)635元以上的价格接货意愿不强。进口煤方面,下游询盘减少,部分电厂限价采购,印尼(CV3800)大船FOB39.5美金基本可以成交。

  库存方面:2018年9月13日,秦皇岛港口卸车6328车,调入50.1万吨,装船53.1万吨,场存643.5万吨,锚地煤炭船舶71艘,预到14艘。沿海六大电库存1529.5万吨,日耗58.2万吨,存煤可用天数26.3天。(仅供参考)

  昨日下午四点IEA月报公布后油价坠降,因报告显示全球原油8月供应创新高,OPEC上个月原油供应创9个月来高点。Brent 原油期货昨日结算价:78.18美元/桶,跌1.56美元/桶;WTI原油期货昨日结算价:68.59美元/桶,跌1.78美元/桶;上海主力合约SC1812夜盘结算价529.5人民币/桶,环比跌6.2元/桶。 国际能源署(IEA)公布月度原油市场报告,数据显示8月全球原油供应达到1亿桶/日的历史新高。

  根据IEA数据,今年8月,因利比亚和伊拉克增产,OPEC原油供应升至九个月高点3263万桶/日,主要受到利比亚和伊拉克产量增加的影响,尽管伊朗和委内瑞拉的供应减少,伊朗8月份产量下滑15万桶/日至363万桶/日,为2016年7月以来最低。OCED 7月原油库存也增加790万桶至28.24亿桶;

  同时,投资者聚焦贸易战与新兴市场货币危机,可能会削弱全球原油需求,昨日特朗普推特喊话,称华尔街误解了中美贸易战局势,美国没有迫于压力去与中国谈判磋商,中国面临的压力比美国要大;弗洛伦萨的动向继续吸引眼球,4级飓风弗洛伦萨将于周五登录美国东海岸线,可能会带来大范围的洪水和停电,有可能会导致管道运作受到影响,即使Colonial的管道系统和地上储油罐未受损害,如果暴风雨扰乱了客户的运营,像2012年Sandy 那样,也是会影响到成品油管道系统的运作的,可能会导致大西洋600558股吧)中部的配送终端关闭。

  中短期(1~2 months),供应端的核心在于伊朗出口量减少与OPEC+增产之间的博弈,如若伊朗9月出口线万桶/日,目前的供需基本面紧平衡将被打破,届时或许也是美国释放SPR库存的时候,有可能会带动一波冲高回落行情,但对长期来看供应偏紧状况改善有限,除非OPEC+重新调整限产政策,关注9月23日JMMC会议,IEA 报告引发市场重新权衡OPEC国家的增产能力,有数据显示OPEC总产能3508.5万桶/日,比5、6月增加30万桶/日左右,但比年初减少63万桶/日,因委内瑞拉、伊朗、阿尔及利亚产能下降,现主要闲置产能来自于沙特科威特、阿联酋,OPEC 6月达成协议将减产率降至100%,7月减产完成率109%。 (仅供参考)

  期货上涨,青岛保税区美元胶市场报价走高5-10美元/吨,交投一般。烟片报价1510-1520美元/吨。马标港上现货或近港船货报价1340-1350美元/吨。泰标11月至12月船货报价1390-1400美元/吨。泰混11月至12月船货小幅贴水标胶报价1380-1400美元/吨。人民币泰混现货报价10550-10650元/吨。

  山东丁苯1502报价12900-13100元/吨。华北丁苯1712报价12000-12200元/吨。中石化华北齐鲁顺丁报价14300元/吨。中石化华东丁二烯报价13200元/吨。中石化华北齐鲁苯乙烯报价11600元/吨。SICOM高位整理,主力TF12合约报收135.3点,上涨+0.9点或+0.67%。沪胶小幅回落,主力1901合约报收12305点,下跌-40点或-0.32%。

  据评级机构ICRA称,过去五年中,印度天胶进口量占消费量的40%,预计2019财年这一比例将提高到50%。印度是仅次于中国的第二大天然橡胶消费国。尽管印度也是主产国之一,贡献了全球5%以上的产量,但仍然是净进口国。预计2018财年,印度天胶产量69万吨,但消费111万吨,需要从印度尼西亚、泰国越南进口天胶来弥补供应缺口。预计2019财年天胶产量将减少-12至14万吨,或下降18%至20%。随着供应短缺的担忧,印度橡胶价格持续上涨,轮胎制造商只能从国外进口相对便宜的橡胶。然而,随着国内和全球价格的上涨预期,再加上卢比的贬值,轮胎制造商可能面临利润的压力。

  随着期货的上涨,云南西双版纳地区在9400元/吨的低价胶水已较难成交,主流价格在9700元/吨左右。当地产业也正经历着升级:传统标二升级包装为9710,传统SCR20升级包装为TSR20,以迎合下游需求。下游卓创更新的周度全钢开工率回升至70%。

  操作上,沪胶小幅下挫,走势与黑色相似。主力1901合约转为在震荡趋势,近端上冲动能减弱,空单止损宜设置在上方12550点处。(仅供参考)

  兼职被骗却成功要回