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海通期货半年收官时刻油价再演跳水G20成果对原
2019-06-30 22:44 上海11选5

海通期货半年收官时刻油价再演跳水G20成果对原油市场影响解读

  行情综述6月28日是上半年最后一个交易日, INE原油期货一马当先率先回调,深夜凌晨国际原油期货收盘时段的价格也再次出现快速下跌1美元行情,原油市场在半年收官一刻均选择了回落,在对G20、OPEC+的积极乐观

  6月28日是上半年最后一个交易日, INE原油期货一马当先率先回调,深夜凌晨国际原油期货收盘时段的价格也再次出现快速下跌1美元行情,原油市场在半年收官一刻均选择了回落,在对G20、OPEC+的积极乐观预期推动下油价持续了近2周的反弹暂告一段落。

  周末的G20会议为全球关注焦点,G20成员涵盖面广,代表性强,该集团的GDP占全球经济的90%,贸易额占全球的80%,因此G20会议最终成果将直接影响下半年甚至更长时间周期内的经济运行,与全球经济密切相连的原油市场也同样高度关注G20会议的进展。

  俄罗斯与沙特达成一致以当前产量水平延长目前的OPEC+协议6月29日下午3点多,俄罗斯总统在20国集团峰会上与沙特王储会晤随后发表了评论,表示他与沙特王储穆罕默德·本·萨勒曼达成共识,同意在今年剩余时间内以当前产量水平延长目前的OPEC+协议,可能持续到2020年的前几个月,延期可能会持续6到9个月。

  在此之前市场一直担心俄罗斯方面存在变数,随着普京明确发表评论之后打消了市场这一顾虑。随后我们需要对OPEC+延续减产进行评估。

  在上半年,OPEC在减产上交出了一份令人十分满意的答卷,由此原油市场也在OPEC+减产导演下上演了靓丽的春季攻势,而这个答卷背后付出最多的当属沙特。从全体OPEC原油产量上来看,减产带来的效果还是非常明显的。去年10月份,OPEC产量在3314万桶/天,截至到5月份,产量已经下滑至3026万桶/天,下降幅度接近300万桶/天!其中,参与减产的国家中,沙特原油产量从1063万桶/天,下滑至969万桶/天,下降幅度超过90万桶/天,减产执行率更是达到了295%!

  除此之外,未参与减产协议的国家中,在美国制裁背景下伊朗及委内瑞拉贡献了大部分的产量缩减。其中伊朗下滑幅度为100万桶/天,委内瑞拉下滑幅度为41万桶/天。而且近期伊朗制裁引发的地缘冲突扰动始终是刺激油价的因素。

  上半年减产的狂风已经过去,这个风是否还会继续吹就看下周的OPEC会议了。周末俄罗斯总统普京在与沙特王储会面后称:俄罗斯、沙特将以之前规模延长OPEC+协议,时间可能是6或9个月。

  对此做出以下评估,减产期普京总统传达的信息略超市场预期,他表示减产时间可能是6或9个月,而之前市场普遍预期减产延续到年底,这会在一定程度上提振市场;但减产量维持之前规模没有惊喜,符合市场预期,仔细斟酌反而给市场留有潜在利空的操作空间,因为上半年是超预期的,维持原规模,则意味着现在超预期减产现状下有潜在的近100万桶的可增产空间,因此下半年对于油价的利多作用恐怕不及上半年。

  从当前的减产执行率上来看,仅有一半国家严格执行了减产的协议,另外一部分国家只是象征性的减产,这其实对于此次OPEC会议来说是一个麻烦。油价的高低也随时会动摇部分国家减产的决心。

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