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山金期货消费旺季焦炭易涨难跌
2019-05-27 10:23 一分PK拾

山金期货消费旺季焦炭易涨难跌

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  的消费旺季,且钢厂库存偏低,对上游的提价也只能被动接受,部分产地焦炭现货价格也已经出现上涨,期货价格和现货基本处于平水状态,意味着期价仍存在上涨空间。从技术面看,目前价格已经突破了8月份以来的下行趋势线,应该说已经进入到新一轮上涨状态。预计未来焦炭价格将至少挑战前期高点,甚至能突破前期高点。

  从过去两年的情况来看,进入10月份之后,焦炭的价格整体将呈现上涨趋势,并且持续的时间在两个月以上。目前处于钢材消费的旺季,虽然有环保限产等因素扰动,但钢材产量整体保持小幅增长,这意味着市场对于焦炭的需求并没有出现大幅下滑。从图1可以看到,进入9月份之后,全国高炉的开工率小幅回升,这也是今年9月份螺纹价格出现下跌的重要原因。而且,在环保限产行动中,停产的高炉往往都是那些设备落后和规模比较小的高炉。因此,环保限产的影响更多的在于市场的心理层面而不是事实层面。所以,在当前需求并不会出现明显下降的情况,焦炭的价格理应维持较强走势。

  目前,国内钢厂的焦炭库存可用天数处近年来的低位。从图2可以看到,从今年5月份开始,钢厂焦炭库存可用天数回落至8天左右,然后维持低位震荡。在这种情况下,钢厂并不具备价格谈判的能力,大多数时候只能被动接受价格。所以,在目前市况下,焦炭现货价格很难出现大幅下跌,而且,太原的焦炭现货价格已经开始上涨。当前焦炭期货价格基本和现货价格平水,对期货的牵制作用并不大。因此,期货价格仍具有一定的上涨空间。

  从技术面来看,8月中旬开启的一轮调整,之后的跌幅达到20%,绝对数值上接近今年8月份之前两轮上涨的一半。而且,更为重要的是,进入10月份之后,价格出现猛烈的上涨,已经突破了8月份这一轮调整行情的下行趋势线,并且,最近两天还出现回踩,应是一个比较好的入场时机。从技术面来看,焦炭价格有望挑战8月份的高点。

  当前正处于焦炭的消费旺季,且钢厂库存偏低,对上游的提价也只能被动接受,部分产地焦炭现货价格也已经出现上涨,期货价格和现货基本处于平水状态,意味着期价仍存在上涨空间。从技术面看,目前价格已经突破了8月份以来的下行趋势线,应该说已经进入到新一轮上涨状态。预计未来焦炭价格将至少挑战前期高点,甚至能突破前期高点。

  风险分析:当前的主要风险在于,焦化厂处于亏损状态,而盘面焦化利润太高,有很多资金在做空盘面焦化利润,导致焦炭价格明显弱于焦煤。这也意味着未来焦炭价格的上涨必须要有焦煤的配合。